德邦证券股份有限公司陈蓉芳，陈瑜熙近期对芯碁微装进行筹商并发布了筹商呈报《主业正经增长，泛半导体业务合手续拓展》人妖，本呈报对芯碁微装给出买入评级，面前股价为54.78元。

芯碁微装(688630)

投资重心

事件：8月22日，芯碁微装发布2024年半年报，2024年上半年公司完好意思营收4.49亿元，同比增长41.04%；归母净利润为1.01亿元，同比增长38.56%，扣非归母净利润0.99亿元，同比增长45.84%。

司帐准则有所转机人妖，举座盈利水平保合手高位。财政部于2024年3月发布了《企业司帐准则愚弄指南汇编2024》，律例保证类质保用度应计入商业资本，2024年上半年影响金额约0.20亿元，司帐准则转机后公司2024年上半年抽象毛利率为41.88%，转机前公司毛利率为46.33%。从净利润来看，2024年上半年公司销售净利率为22.40%，相较2023年上半年的22.81%变化不大，举座盈利水平照旧保合手高位。

中高端PCB树立边界市占率不断擢升，积极拓展东南亚市集。公司从研发和扩产两个维度加强PCB树立的产物升级，推动多层板、HDI板、柔性板以及IC载板等中高端PCB产物市集份额占比不断擢升，同步加大高端阻焊市集的NEX系列直写光刻树立的扩产。同期越来越多的电路板企业驱动在东南亚投资建厂，面前公司国外拓展速率较快，香港艳星出口订单施展精粹，国外市集的增长将合手续推动收入上涨。

泛半导体树立边界多点着花，先进封装树立进展顺利。把柄公司2024半年报，1）IC载板边界：先进封装带动ABF载板市集增长，公司贯通度达4μm的载板树立MAS4在客户端考据顺利。2）先进封装边界：当今公司在先进封装边界布局了直写光刻树立+晶圆瞄准机+晶圆键合树立，此外，也布局了先进封装所需要的量测、曝光、检测的时候道路图。3）其他边界：公司首台平静量产90nm节点制版需求的掩膜板制版树立已在客户端考据，公司也将鼓励90nm-65nm制版光刻树立的筹商进度；公司积极切入头部客户京东方供应链，当今屏幕传感器RTR树立已发货至京东方，LCD制程曝光打码量产树立也行将出货。

投资冷落。跟着公司PCB树立出货正经增长重复泛半导体树立渐渐放量，咱们预测公司24-26年完好意思收入11.6/15.9/19.9亿元，完好意思归母净利2.7/3.6/4.7亿元，以8月26日市值对应PE别离为27/20/15倍，保管“买入”评级。

风险教唆：下流需求不足预期风险；行业竞争加重风险；公司新业务开导不足预期风险等

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据想象，中银证券苏凌瑶筹商员团队对该股筹商较为深化，近三年预测准确度均值为79.86%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.46亿，把柄现价换算的预测PE为28.83。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增合手评级5家；曩昔90天内机构主义均价为94.68。

以上执作为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成人妖，不组成投资冷落。